Les élections 2020 arrivent, les marchés de prévision cryptographique ne sont pas prêts

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Ce devrait être le moment pour les marchés de prédiction de briller.

Dans environ 60 jours, les Américains voteront à une élection présidentielle que les deux parties considèrent comme cruciale pour l’avenir du pays au milieu d’une pandémie, de troubles civils et des taux de chômage les plus élevés depuis une génération.

Étant donné à quel point les sondeurs et les experts traditionnels se sont trompés dans la prédiction du résultat de l’élection de 2016, il est logique que quiconque élabore des stratégies pour l’avenir recherche d’autres mesures de prévision. Avec le coronavirus balayant le pays, suscitant des inquiétudes quant au vote en personne, cette élection peut être plus imprévisible que la précédente.

«L’élection est un événement énorme. C’est en quelque sorte les Jeux olympiques des marchés de prédiction », a déclaré Sam Kazemian, co-fondateur et président d’Everipedia, qui a créé PredIQt, un marché fonctionnant sur la blockchain EOS.

Conçus par un professeur hérétique dans les années 1980, les marchés de prédiction exploitent la sagesse de la foule et incitent les experts à mettre la peau dans le jeu pour déterminer ce qu’ils pensent vraiment qu’il va se passer.

Ces marchés ont beaucoup en commun avec ceux qui s’intéressent aux crypto-monnaies et à la technologie décentralisée – une méfiance à l’égard des systèmes hiérarchiques, un penchant pour la pensée iconoclaste et la remise en question des autorités supposées.

Mais les marchés de prédiction ne gagnent pas autant de traction qu’on pourrait s’y attendre étant donné l’occasion.

Lire la suite: 5 ans après son lancement, la plate-forme de marché des prédictions Augur publie la version 2

Les systèmes centralisés comme PredictIt sont fortement réglementés et facturent des frais élevés. Les marchés de prédiction décentralisés naissants, qui fonctionnent sur des réseaux publics de blockchain, sont peu utilisés. Et ceux qui fonctionnent sur Ethereum, la deuxième plus grande blockchain, font désormais face à des frais de «gaz» élevés pour les utilisateurs pour exécuter des calculs.

Même Robin Hanson, l’économiste à contre-courant qui a proposé le concept, s’est dit déçu de la performance globale des marchés de prédiction.

«Je pensais que si les gens faisaient une réclamation et qu’ils avaient ensuite un marché de paris, supposément, ces cotes du marché des paris étaient assez fiables», a récemment déclaré Hanson, professeur agrégé d’économie à l’Université George Mason, à CoinDesk. «N’est-ce pas ainsi que nous devrions écraser la stupidité? Du moins, c’était la vision.

La source: Shuai Hao, CoinDesk Research

PredictIt contre Augur

Des experts comme David Pennock, professeur de mathématiques à l’Université Rutgers, voient quelques compromis entre les marchés de prédiction centralisés et les marchés de prédiction décentralisés, dont le plus célèbre est Augur.

Les marchés centralisés ont tendance à être plus actifs et très liquides, ce qui signifie qu’un bon nombre d’actions ou de paris peuvent être achetés ou vendus sans changer radicalement le prix.

Sur PredictIt, la plateforme de marché de prédiction la plus populaire, plus de 90 millions d’actions (d’une valeur de 0,01 $ à 0,99 $ chacune) se sont négociées sur le marché de l’élection présidentielle. Les actions du candidat démocrate Joe Biden se sont échangées à 57 cents mardi, signalant que le marché pense qu’il a 57% de chances de gagner.

Les marchés centralisés ont des juges pour trancher les différends et peuvent assurer le contrôle de la qualité, de sorte que les résultats sur lesquels les traders parient sont clairement définis, une chose notoirement difficile à faire parmi les options décentralisées.

«Les marchés centralisés ne sont pas à l’abri des résolutions controversées. Cependant, au moins la procédure de jugement est claire », a déclaré Pennock.

Lire la suite: Cette startup soutenue par USV a une solution pour acheter des informations en toute confiance

Mais il y a plusieurs inconvénients. D’une part, les utilisateurs doivent faire confiance à l’entreprise hébergeant un marché pour distribuer leurs gains en conséquence (moins sa réduction, bien sûr).

En outre, le jeu en ligne est largement illégal aux États-Unis et cela limite le nombre de personnes pouvant participer aux marchés de prédiction, qui sont essentiellement une forme de jeu. PredictIt et le marché électronique de l’Iowa opèrent aux États-Unis sous la protection juridique d’une lettre de non-action de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Ces marchés sont à but non lucratif et PredictIt, par exemple, ne permet aux utilisateurs d’acheter que jusqu’à 850 dollars d’actions pour chaque contrat. Ainsi, sur le marché des vainqueurs présidentiels 2020 sur PredictIt, par exemple, les utilisateurs peuvent dépenser au maximum 850 $ pour que Biden soit élu, et le même montant pour que Trump ne soit pas élu. Les deux marchés sont gérés à des fins académiques, l’une des conditions leur permettant de fonctionner dans le cadre des lettres de non-action.

En empêchant de larges pans de commerçants et en limitant le montant de pari des participants, la réglementation mine la capacité des marchés de prédiction d’exprimer ce que les gens croient vraiment, comme Hanson l’a envisagé.

Les sites de paris centralisés infligent beaucoup de «points douloureux» aux utilisateurs, tels que la récolte d’une partie de leurs gains et l’interdiction de ceux qui gagnent trop souvent, a déclaré Joey Krug, le fondateur d’Augur, expliquant l’impulsion de son projet, construit sur Ethereum. (PredictIt facture des «frais de traitement» de 5% pour les retraits, après une période d’attente de 30 jours.)

Un avantage perçu d’une approche décentralisée est d’éviter la zone grise légale entre les marchés et le jeu qui peut entraîner la fermeture des plates-formes, bien que Pennock soit sceptique, c’est vraiment une isolation contre les autorités qui les poursuivent si les volumes deviennent suffisamment importants.

Douleurs de croissance

Sur le marché de l’élection présidentielle de Polymarket, basé à Ethereum, le président Donald J.Trump a une probabilité de 50% de remporter l’élection. En revanche, le site de prévisions FiveThirtyEight ne donne à Trump qu’une chance sur 100 de l’emporter sur la base, en partie, des données de sondage.

Il existe au moins deux manières d’interpréter l’écart. La première est que les parieurs de Polymarket savent (ou sont prêts à reconnaître) quelque chose sur le sentiment du public que les experts de Beltway de FiveThirtyEight ne le savent pas (ou ne le feront pas).

Un autre est que les 52 686,06 $ misés sur l’élection sur Polymarket à partir de mardi sont trop faibles pour que les chances de signaler beaucoup. Sur PredictIt, le pari sur le vainqueur des élections éclipse celui de Polymarket, avec des centaines de milliers d’actions, chacune valant au moins un centime, échangées quotidiennement. Là, il en coûte 47 cents pour acheter un contrat qui paie 1 $ si Trump gagne, ce qui signifie que les acteurs du marché voient sa chance de gagner à 47%. Encore plus haut que FiveThirtyEight, mais pas tout à fait au coude à coude.

Parmi la poignée de plates-formes décentralisées, seul Augur a été présent lors d’une élection américaine antérieure, et c’était à mi-mandat.

Lire la suite: Les élections américaines poussent le total des paris sur l’éther d’Augur à plus de 2 millions de dollars

«C’était notre plus gros marché dans la version 1.0», a déclaré Peter Vecchiarelli, responsable des opérations à la Forecast Foundation, qui développe le logiciel d’Augur. Le marché a vu «plus d’un million de dollars d’intérêt ouvert» sur la question de savoir quel parti gagnerait la Chambre des représentants américaine.

«C’est là que nous sommes arrivés à cette idée collective de rassemblement autour de l’élection présidentielle», a déclaré Vecchiarelli.

Plus de 100000 dollars de paris sur la course présidentielle américaine ont été faits sur Augur récemment relancé sur trois marchés différents (tout le monde peut créer des marchés sur la plate-forme, même des marchés concurrents posant la même question). Le leader a 57% de chances que Trump perdra.

Le plus grand marché de PredIQt à l’heure actuelle est de savoir si le président sera réélu, avec 1,9 million de jetons IQ (seulement 4163 $) en paris.

Et il y a des pièces TRUMP et BIDEN qui se négocient sur l’échange de dérivés crypto FTX, dont chacun paie 1 $ si son candidat homonyme gagne (actuellement 0,44 $ et 0,54 $, respectivement). Si le candidat perd, le jeton passe à zéro.

Veil, une startup éphémère de l’écosystème Augur, a créé une version du logiciel spécifiquement pour prendre en charge les paris sur l’élection de 2020 l’année dernière, mais s’est repliée peu de temps après, invoquant un manque de demande.

Douleurs de gaz

Les marchés de prédiction sur Ethereum ont rencontré un problème spécifique à la blockchain: les frais de transaction.

«C’est absolument un problème», a déclaré Stefan George, co-fondateur de Gnosis, qui dirige le développement technique d’Omen, un marché de prédiction sur Ethereum. «Tout ce qui est en dessous d’un pari de 1 000 $ est fondamentalement irréalisable sur le plan économique.

Kazemian a également noté le problème du gaz d’Ethereum. «Pour nous, c’est gratuit», a déclaré Kazemian. “Vraiment pour les marchés de prédiction, je pense que c’était un endroit idéal pour être sur EOS.”

Augur n’entrerait pas dans les détails, mais Vecchiarelli a déclaré qu’il était proche d’une solution qui devrait atténuer la situation des frais. Il ne dirait pas ce que fait l’équipe, mais cela ne va pas à un réseau de couche 2 ou hors chaîne, a-t-il déclaré.

Lire la suite: Les frais de transaction Ethereum établissent à nouveau un record alors que DeFi devient encore plus cher

Shane Coplan, le fondateur de Polymarket, a déclaré que les frais de transaction étaient également élevés pour ses utilisateurs et qu’il prévoyait de migrer Polymarket vers une solution de mise à l’échelle de couche 2 pour réduire les frais et accélérer les processus.

«L’architecture de contrat intelligent d’Augur rend les transactions beaucoup plus coûteuses», a-t-il déclaré. «Nos market makers automatisés sont moins chers, mais toujours chers compte tenu des tarifs actuels du gaz ETH.»

La Forecast Foundation souhaite toujours qu’Augur profite de l’élection, mais George a déclaré que la communauté d’Omen avait appris une leçon différente de 2020.

«Au départ, nous aimions vraiment« Faisons vraiment pression pour cette élection ». Ce point de vue a un peu changé, car ce que nous avons réalisé, c’est: les principaux utilisateurs d’Ethereum, ce qui leur tient vraiment à cœur, c’est Ethereum lui-même », a déclaré George.

Omen a vu un volume total de 87470 dollars sur l’élection présidentielle contre 149300 dollars sur le lancement d’Ethereum 2.0 avant 2021.

À quoi s’attendre

Tous les BUILDers CoinDesk interrogés s’attendent à ce que la profondeur du marché pour l’élection s’améliore, à la fois en termes de paris et de nombre de marchés, mais la plupart d’entre eux s’attendent à ce qu’elle se rapproche des élections nationales.

Il peut donc y avoir des marchés sur lesquels le candidat à la présidentielle remporte quel État, mais il n’y aura probablement pas beaucoup de sièges au Sénat ou au Congrès avec des marchés cette année sur les plates-formes cryptographiques.

Dans l’ensemble, l’inventeur des marchés de prédiction Hanson a déclaré qu’il ne pensait pas que les gens se posent les bonnes questions sur les marchés de prédiction.

Pour cette raison, il a refusé de mettre en évidence un marché donné comme faisant du bon travail.

«Je dirais que les questions les plus importantes sur le plan social seraient les conséquences de qui vous élisez», a déclaré Hanson. «Donc, si vous dites que nous ne devrions pas avoir Trump parce que nous perdrons la démocratie ou que les nations ne nous respecteront pas, alors laissons les marchés estimer ces conséquences de l’élection. C’est plus intéressant que de savoir qui va gagner.

MISE À JOUR (3 septembre, 13 h 35 UTC) Un passage dans une version antérieure de cet article a mal décrit la limite de pari sur PredictIt. C’est 850 $ par contrat, et non par marché, ce qui signifie qu’un trader peut parier, par exemple, jusqu’à 850 $ sur Biden gagnant et le même montant sur Trump perdant.

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