Pour que DeFi se développe, CeFi doit l’adopter

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William Mougayar est l’auteur de «The Business Blockchain», producteur du Token Summit et investisseur en capital-risque et conseiller.

DeFi a grandi à un point tel que sa part d’esprit dépasse maintenant de loin sa part de marché relativement petite de la cryptographie. Il a bénéficié d’un nom accrocheur et continue de générer des mots accrocheurs comme «sushi». DeFi sonne mieux que ce qu’il est: «des produits financiers algorithmiques automatisés sans intermédiaires humains centraux et de nombreux protocoles informatiques décentralisés comme intermédiaires.»

Cela dit, peu importe comment vous le coupez, les parts de marché de DeFi sont encore relativement faibles. Par capitalisation boursière, oscillant à 16 milliards de dollars, DeFi représente environ 4% du marché total de la cryptographie. En termes de valeur de transaction, même à 13 milliards de dollars pour les 30 derniers jours, les échanges décentralisés représentent 0,3% de la valeur totale des échanges cryptographiques. Par valeur verrouillée, à 9 milliards de dollars, soit 2,4% de la valeur marchande totale de la cryptographie. Par utilisateurs, à 160000 (estimé), soit 0,32% des 50 millions d’adresses blockchain.

Voir aussi: Donna Redel & Olta Andoni – DeFi est juste comme le boom de l’ICO et les régulateurs tournent

Certes, les chiffres ci-dessus n’offrent qu’un instantané statique de DeFi. Ils ne nous donnent pas une image dynamique complète de sa vitesse et de son dynamisme. Pour contrer sa faible empreinte de part de marché, les taux de croissance de DeFi ont été vertigineusement élevés (dans les trois ou quatre chiffres de croissance selon ce que vous regardez), et du point de vue de l’activité, DeFi consomme la part du lion de la créativité entrepreneuriale, de l’innovation et pure intensité dans les introductions de produits, au point où suivre ce segment est devenu extrêmement difficile, même pour les initiés.

Malgré toute cette excitation et cette positivité qui l’entourent, DeFi n’est pas sur une bonne trajectoire. Les utilisateurs DeFi (tout comme ses créateurs) sont geek. Ce sont pour la plupart des nerds crypto ou des utilisateurs précoces. Pour que DeFi prospère, il doit entrer dans le courant dominant et attirer les utilisateurs qui ne tolèrent ni ne comprennent le geek de DeFi.

D’où viendront les utilisateurs?

Les maximalistes de DeFi sont dogmatiques en pensant que l’auto-garde financière est suffisante pour développer le segment. Malheureusement, il n’y a pas assez d’utilisateurs qui veulent se battre contre la bizarrerie de l’expérience utilisateur de DeFi.

Le jargon lui-même est dissuasif: prêts flash, agriculture de rendement, jalonnement, pools de liquidités, fournisseurs de liquidité, slippage, courbe de liaison, coffres-forts, marché monétaire en tant que protocole, analyse de marché algorithmique, délégation de crédit, etc. Ce ne sont pas des sujets qui seront compris par les utilisateurs grand public, et encore moins par certains experts financiers.

Le potentiel du marché CeFi regarde DeFi en face.

Vous pensez peut-être: qu’en est-il du nouveau groupe de «portefeuilles DeFi»?

Oui, il existe une nouvelle génération de portefeuilles auto-gardiens qui se consacrent à une mission autoproclamée d’attirer des millions d’utilisateurs vers DeFi. Les meilleurs d’entre eux ont de belles interfaces utilisateur. Mais ils ont tous une utilité intrinsèquement médiocre car ils penchent sur la geekiness et sur l’hypothèse que les utilisateurs finaux sont parfaitement familiarisés avec les concepts DeFi.

Pour les raisons ci-dessus, je crois que les meilleures perspectives pour développer DeFi et l’introduire dans le courant dominant sont via les échanges centraux, ou «CeFi».

J’ai récemment mené un sondage sur Twitter demandant si DeFi est une infrastructure, un middleware ou une application pour l’utilisateur final? La majorité des réponses favorisaient la réponse proverbiale «tout ce qui précède».

En tant qu’infrastructure, les protocoles de DeFi ont fourni une couche de base technique et fonctionnelle sur laquelle s’appuyer.

En tant que middleware, DeFi a vu une prolifération d’API, de points d’accès ouverts, de fonctionnalités modulaires interchangeables (que DeFiers appellent «composabilité») et d’un riche potentiel de programmabilité.

En tant qu’application, le portefeuille est devenu un point d’entrée populaire, principalement via le type non dépositaire, sans doute la saveur la moins conviviale parmi les portefeuilles cryptographiques typiques.

Ces multiples personnalités ont contribué à masquer l’entrée de DeFi. En conséquence, et sans se soucier de ces lignes architecturales floues, DeFi s’est développé en un patchwork désordonné de produits, de services et de capacités techniques tout en un.

Bien qu’initialement acceptable, ce désordre finira par disparaître à mesure que le segment mûrit. A terme, ces trois pièces architecturales deviendront discrètement déconnectées et plus clairement visibles.

CeFi à la rescousse

Voici trois angles d’attaque que les joueurs de CeFi peuvent adopter afin d’exploiter pleinement l’explosion de DeFi.

Voir aussi: Paul Brody – Les entreprises utiliseraient DeFi, si ce n’était pas si public

Apportez les produits DeFi dans les échanges

Les acteurs de CeFi ont déjà construit des expériences utilisateur grand public dans leurs échanges. C’était une condition essentielle de leur succès. Maintenant, ils doivent trouver comment intégrer les produits et services DeFi dans leurs offres en les replaçant progressivement dans ces expériences utilisateur connues.

Binance, Huobi et Coinbase ont déjà commencé à faire une partie de cela en répertoriant les jetons DeFi ou en créant des paniers d’indices DeFi, en ajoutant des services de jalonnement et en introduisant des taux d’intérêt stables garantis par la monnaie en plus des services de jalonnement. Ce sont tous de bons premiers pas, mais timides, mais néanmoins obligatoires.

Pensez comme des cueilleurs en gros

À long terme, je vois les différents protocoles DeFi comme l’équivalent des «fabricants», avec CeFi comme les grossistes qui choisissent leurs produits, les intègrent et leur donnent un visage commercial. Les joueurs de CeFi devraient se dépêcher et choisir les produits DeFi sur lesquels ils souhaitent s’appuyer.

Pour ce faire, CeFi peut se concentrer sur l’intégration de DeFi à partir des niveaux middleware et fournir ses propres expériences utilisateur, c’est-à-dire ajouter sa propre marque de rouge à lèvres en plus de la technologie DeFi.

Offrez plus d’éducation, pas seulement de superbes expériences utilisateur

Comme mentionné, de nombreux nouveaux crypto-portefeuilles ont des interfaces magnifiques. Mais si nécessaire, cela ne suffit pas. Ce à quoi je fais référence, c’est l’éducation du marché, pas les didacticiels intégrés à l’application et «comment faire cela» qui submerge rapidement les utilisateurs grand public.

Pour citer l’écrivain japonais Haruki Murakami, «Si vous ne pouvez pas le comprendre sans une explication, vous ne pouvez pas le comprendre avec une explication.»

Voir aussi: Galen Danzinger – En 2019, les étudiants ont demandé une éducation à la blockchain. En 2020, ça arrive

L’éducation au marché ira un long chemin. L’objectif est de réduire les points d’entrée DeFi aux niveaux de compréhension traditionnels de sorte que les complexités internes soient cachées afin que les nouveaux avantages puissent émerger via un type d’emballage traditionnel.

Vous pourriez penser, qu’en est-il de la finance traditionnelle? Quel est son rôle? À mon avis, les acteurs de la finance traditionnelle ont plus d’obstacles à franchir pour intégrer DeFi que les acteurs de CeFi.

Avant que DeFi puisse aspirer à manger de la finance traditionnelle, il doit d’abord manger du CeFi, peut-être comme apéritif.

Un autre scénario pourrait être de laisser DeFi se développer à partir de sa propre base tout en contournant CeFi et OldFi (finance traditionnelle). Cette intrigue a une probabilité de succès plus faible et un niveau de difficulté plus élevé, à en juger par ce que nous avons vu jusqu’à présent des joueurs DeFi.

Certains peuvent penser que suivre la voie CeFi comporte des risques de pouvoirs de centralisation accrus entre les mains des grandes bourses, mais c’est moins inquiétant que de laisser DeFi se frayer un chemin vers une croissance incertaine à partir d’une petite base.

Voir aussi: DeFi Dad – Cinq ans plus tard, DeFi définit maintenant Ethereum

Le potentiel du marché CeFi regarde DeFi en face. Si les bourses CeFi veulent commencer à ressembler davantage à des institutions de services financiers à service complet, elles doivent devenir les meilleurs canaux de distribution de DeFi.

J’espère que les deux parties se rencontreront à mi-chemin pour que cela se produise.

Divulgation

Chef de file de l’actualité blockchain, CoinDesk est un média qui s’efforce de respecter les normes journalistiques les plus élevées et qui respecte un ensemble strict de politiques éditoriales. CoinDesk est une filiale opérationnelle indépendante de Digital Currency Group, qui investit dans les crypto-monnaies et les startups blockchain.

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