Lex Sokolin: la révolution que vous attendiez: Fintech + DeFi

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13 avril 2021 07:23 & nbspUTC | Mise à jour: 13 avril 2021 à 07:23 &...

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Lex Sokolin, chroniqueur sur CoinDesk, est codirecteur de Global Fintech chez ConsenSys, une société de logiciels blockchain basée à Brooklyn, New York. Ce qui suit est une adaptation de son bulletin Fintech Blueprint.

Tout semble être connecté: la finance, la culture, l’art, la technologie, les médias, la géopolitique. C’est soit un moment fantastique pour travailler dans notre industrie, soit nous devenons lentement fous de la surexposition à l’information. Tirons sur quelques cordes en rapport avec ma thèse sur ce qui se passe ensuite.

Au cœur de la réponse se trouve la question sur le paradigme informatique. Comment fonctionne le logiciel? Où opère-t-il? Qui le sécurise? Et, bien sûr, dans l’esprit de notre intérêt commun, quel impact cela a-t-il sur l’infrastructure financière?

Nous savons que l’infrastructure financière est à la fois (1) descendante, dérivant des pouvoirs de l’État sur l’argent et des institutions à risque qui sont chargées de conserver cette valeur et (2) les comportements humains individuels tels que payer, épargner, échanger, investir. et assurer. Au fil du temps, les gens veulent appliquer des fonctions de maximisation de l’utilité inter-temporelle (une mesure de la valeur dépendant du temps) à leurs actifs, puis les agrégations de personnes dans des super-organismes (c.-à-d. Entreprises, municipalités) ont les mêmes besoins financiers.

L’infrastructure financière n’est que notre solution collective pour permettre des activités utilisant les dernières technologies – qu’il s’agisse du langage, du papier, des calculatrices, du cloud, de la blockchain ou de toute autre découverte physique déformant la réalité. Nous sommes passés des ordinateurs centraux aux ordinateurs de bureau autonomes et aux ordinateurs portables exécutant des logiciels locaux, à la magnificence et à l’efficacité du cloud computing accessible via l’interface de l’appareil mobile, pour devenir désormais des chaînes de blocs programmables open source sécurisées par l’exploitation minière computationnelle. Ces engrenages de la machine de calcul permettent la banque centrale, la gestion de portefeuille, l’évaluation des risques et la souscription.

Certaines entreprises, comme Fiserv ou FIS, fournissent toujours des logiciels qui fonctionnent sur un mainframe (salut là-bas, le core banking basé sur COBOL), entre autres activités plus modernes. Certaines entreprises, comme Envestnet, prennent toujours en charge les logiciels qui s’exécutent localement sur votre machine (voir acquisition de Schwab Portfolio Center), entre autres activités plus modernes.

Soyons honnêtes. Ce sont des trucs du siècle dernier.

Aujourd’hui, tous les logiciels doivent au moins être écrits pour être exécutés à partir du cloud. Vous pouvez voir cette thèse prouvée par les revenus massifs que Google, IBM, Amazon et Microsoft génèrent dans leurs divisions de cloud financier. Les entreprises de technologie devraient héberger la technologie; ils sont bien meilleurs dans ce domaine que les institutions financières.

Les stratégies de capital-risque de la finance intégrée, de la banque ouverte, de la directive sur les services de paiement de l’Union européenne et de l’API tournent toutes autour du principe que les banques sont en retard sur la technologie cloud et ne savent pas comment emballer et livrer les produits financiers là où ils comptent. Les produits financiers sont achetés là où les clients vivent et en font l’expérience. Ce n’est plus la branche, mais les plateformes d’attention et autres expériences de marque numérique.

Voir aussi: Lex Sokolin – Le logiciel a mangé le monde, voici comment il mange la finance

Personne ne l’a prouvé aussi bien qu’Ant Financial, le géant chinois des technologies financières. Les paiements de proximité et les achats basés sur des codes QR ont parcouru les réseaux mobiles et cloud d’Alibaba. Vous ne seriez pas en mesure de concevoir cette expérience utilisateur, ni cette plateforme d’attention, sans une empreinte technologique qui a commencé avec le cloud computing et Internet.

Il s’agit moins d’un logiciel d’activation bancaire (c’est-à-dire de l’ambition étroite de la banque en tant que service), et plus de l’expérience des données, des médias et du commerce électronique d’Amazon ou de Facebook, avec monétisation des produits financiers incluse.

Plus de 60% des revenus d’Ant proviennent de la génération de leads de produits fintech, les risques en capital étant transmis aux banques et assureurs sous-jacents, qu’Ant numérise également. Rappelez-vous que le châssis de la notation de crédit provient du géant de la technologie et que son intelligence artificielle pointe vers 700 millions de personnes et 80 millions d’entreprises, et non l’inverse des banques. Cela intègre donc les types de fintech habilitantes dont Refinitiv et Finastra rêvent.

Blockchain programmable

Jusqu’à présent, nous avons fait abstraction de toutes les complexités de la mise en place de ces entreprises en exploitation et les avons plutôt décrites comme des dérivés de l’infrastructure financière du paradigme informatique du moment. Ceci est basé sur la prémisse que les gens réinventeront toujours l’infrastructure financière et utiliseront les outils de l’époque pour la refaire encore et encore.

A titre de comparaison, nous avons toujours eu besoin de lumière, mais la technologie de la lumière – du feu, aux lampes à gaz, aux ampoules à incandescence, aux LED – évolue progressivement en ingérant de nouveaux composants scientifiques disponibles. Le prochain paradigme informatique consiste à exécuter des logiciels mutualisés (c’est-à-dire open source, partagés, communs) sur des réseaux blockchain pour les actifs numériques.

Début 2017, j’ai articulé une version de cette thèse à Autonomous Research. Dans ce scénario, une relation humaine subsiste entre le client et un représentant du produit financier, que ce représentant soit un conseiller de série 7 porteur de CFA chez Goldman Sachs via Zoom ou un développeur superstar André Cronje via Twitter. Il existe un lien de confiance et un capital de réputation. Mais, en dessous, la relation est en grande partie automatisée, la collecte de données basée sur l’IA, qui est normalisée et traitée dans un logiciel qui se connecte à des chaînes de blocs, qui sont ensuite souscrites par une société financière.

La source: Recherche autonome

«Les robots logiciels et les flux de travail automatisés», dans cette phase actuelle d’évolution de la fintech, sont devenus des contrats intelligents sur des chaînes de blocs programmables. Ethereum, leader de cette chaîne, subit plus de trois millions d’appels «contractuels» par jour par son logiciel embarqué. Vous trouverez ci-dessous un graphique, via Coin Metrics, de la machine qui bourdonne et effectue toujours plus de travail de calcul. Ce n’est certainement pas la seule blockchain programmable, avec plusieurs solutions même au sommet pour créer une capacité de débit et une évolutivité supplémentaires, telles que Cosmos, OMG et SKALE.

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La source: Mesures des pièces

De quoi rêve l’androïde? En grande partie, l’infrastructure financière.

Il rêve de négocier des actifs numériques sur Uniswap, qui pour la première fois de l’histoire a connu plus de volume de négociation avec son 200 000 utilisateurs que la licorne fintech Coinbase avec ses 30 millions.

Il rêve de gestion d’actifs et de market making, avec des robots financiers composant des stratégies de trading et d’investissement automatisées sur Yearn Finance. Il rêve que 300000 personnes créent leurs propres plans d’investissement sur l’agrégateur DeFi Zapper (lien vers le graphique ici). Il rêve de liquidités entre Uniswap et SushiSwap, de tokens de maximisation de rendement et de gouvernance, et d’art mème dadaïste sous la forme du protocole basé.

Convergence?

J’ai décrit des mondes qui sont aujourd’hui assez différents: l’innovation exponentielle de DeFi, qui tente de dépasser la réglementation et d’automatiser l’implication humaine, et le reformatage transformateur qui arrivera aux opérateurs financiers au fil du temps. Alors que les actifs garantis par DeFi (TVL) approchent de 10 milliards de dollars, nous pouvons voir que la crypto est une nouvelle sphère complètement distincte de l’économie et de la finance. Il n’a pas besoin de se connecter au vieux monde. Il a simplement besoin d’être laissé seul pour fonctionner.

Dans un certain sens, le secteur des paiements offre une comparaison. Tout comme la comparaison des différences technologiques entre les opérateurs historiques de crypto et de fintech, on peut comparer les distinctions technologiques entre les espèces physiques, les cartes de crédit, les processeurs de paiement du commerce électronique, les paiements de proximité basés sur NFC et les codes QR. Chacun a sa propre logique et sa propre sphère d’influence. Mais, en réalité, l’un se nourrit généralement des réalisations de l’autre. Même Ant Financial dirige aujourd’hui ses milliards d’utilisateurs vers des fournisseurs de capitaux traditionnels, tout en tirant parti des expériences utilisateur modernes.

Les cycles de marché signifient que les investissements dans la blockchain se déplacent entre les budgets de transformation existants et la construction et l’investissement crypto-natifs. Un an, tout tourne autour du Bitcoin. Le suivant, sur les registres distribués. Le suivant, sur les ICO. Le suivant, sur les actifs numériques. Le suivant, à propos de DeFi. Il ne faut pas longtemps pour reconnaître le balancement du pendule.

Voir aussi: Lex Sokolin – Votre start-up crypto a besoin d’une stratégie de récession

Pour lutter contre ces fluctuations de la demande, vous avez besoin de principes intemporels. Pour cela, je vois les protocoles DeFi (comme Maker, Aave, Compound, Yearn, Curve, Nexus Mutual) et les applications évoluer vers les comportements financiers naturels transformés en logiciels: payer, épargner, investir, négocier, assurer. Tout ce qu’il faut vraiment faire à plus long terme est de les relier de manière gérée par les risques à l’économie existante. Les startups comme Centrifuge ouvrent la voie.

Ce pont peut être exprimé dans l’empreinte consommateur des portefeuilles pour aider les utilisateurs à atteindre leurs objectifs financiers, dans l’empreinte des développeurs de logiciels habilitants pour aider les développeurs financiers à maintenir leurs applications financières, et dans des réseaux institutionnels pour de nouvelles structures à travers les billions de PIB dans l’économie financière. activité. La vitesse de l’innovation est aveuglante, et qui sait quelle fortune le marché nous apportera. Mais la destination – un système financier équitable, ouvert et sans friction – est magnifique.

Divulgation

Chef de file de l’actualité blockchain, CoinDesk est un média qui s’efforce de respecter les normes journalistiques les plus élevées et qui respecte un ensemble strict de politiques éditoriales. CoinDesk est une filiale opérationnelle indépendante de Digital Currency Group, qui investit dans les crypto-monnaies et les startups blockchain.

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