La distribution d’Uniswap repose sur quelque chose qui ne peut pas être fourchu: les utilisateurs réels

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«Je pense qu’Uniswap est l’un des premiers DeFi [decentralized finance] protocoles, et son jeton l’est également », a déclaré Sam Bankman-Fried, PDG d’Alameda Research, à CoinDesk par e-mail. «C’est depuis longtemps la plus grande plate-forme de négociation décentralisée.»

Cet éloge est remarquable car Bankman-Fried est crédité d’avoir sauvé SushiSwap, le principal concurrent d’Uniswap.

Hier soir, le principal échange décentralisé automatisé, Uniswap, a laissé une part de son nouveau jeton de gouvernance à tous ceux qui l’avaient déjà utilisé, même ceux dont les transactions avaient échoué.

«À une époque où les gens sont avides et malveillants, ils ont fait quelque chose de généreux et de bienveillant, et le fait que c’était inattendu était vraiment spécial», a déclaré Meltem Demirors, responsable de la stratégie chez CoinShares, par SMS.

Alors que les concurrents d’Uniswap, comme SushiSwap, attiraient toute l’attention sur la cryptographie pour la première partie de septembre, Uniswap était largement censé publier un jeton de gouvernance. Cela n’a rien de surprenant, mais le fait qu’il aille au-delà des riches fournisseurs de liquidité (LP) et récompense les utilisateurs réguliers, cette C’est ce qui a vraiment fait parler de crypto hier soir.

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Il a donné quelque chose comme 1 400 $ (400 UNI) à tous ses anciens commerçants. Encore plus est allé à quiconque avait fourni des liquidités ou détenait son jeton SOCKS.

Soirée UNI

Mis à part la bonne volonté, la distribution d’UNI consiste sans aucun doute à assurer la place du protocole en tant que leader dans DeFi.

Le jeton est susceptible de lancer un nouveau boom dans l’extraction de liquidités, la pratique consistant à récompenser les habitants de la crypto qui fournissent à un protocole des fonds qu’il peut utiliser avec un nouveau jeton en plus des frais de transaction qu’ils gagnent. L’extraction de liquidités sur Uniswap démarre le 18 septembre à minuit UTC (le DEX a déjà ajouté plus de 200 millions de dollars de liquidités depuis hier soir, selon DeFi Pulse).

Tout le monde convient que la manie actuelle pour l’extraction de liquidités, une catégorie uniquement lucrative d’agriculture de rendement, a débuté en juin lorsque DeFi money market Compound a commencé à distribuer son jeton de gouvernance, COMP.

Mais l’ancêtre de cette nouvelle ère sur Ethereum a déclaré à CoinDesk que la distribution d’Uniswap faisait bouger la balle pour tout le monde.

«Je pense que c’est du génie à tous points de vue», a déclaré Robert Leshner, fondateur de Compound, à CoinDesk lors d’un appel téléphonique. «Ils étaient l’application DeFi numéro un par les utilisateurs si je ne me trompe pas. Cela a amené un grand nombre d’utilisateurs dans le giron. »

Selon Uniswap, depuis son lancement, plus de 250000 adresses Ethereum uniques ont fait des transactions dessus, et maintenant toutes ces personnes auront leur mot à dire sur l’orientation future du produit. Cela dit, ils peuvent également utiliser Uniswap lui-même pour liquider instantanément leurs avoirs dans l’ERC-20 de leur choix.

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«Avec leur nouveau jeton et leur large modèle de distribution, je pense que cela les aidera considérablement à croître et à conserver leurs liquidités tout en renforçant la confiance», a déclaré Paul Veradittakit, associé chez Pantera Capital, dans un e-mail.

L’accent est mis sur la «croissance»: la véritable excitation est susceptible de se manifester demain – lorsque les récompenses commenceront pour les fournisseurs de liquidité (LP), et si cela et les jetons comme celui-ci sont généralement appelés «jetons de gouvernance», cela ressemble de plus en plus à un autre terme pourrait être justifié, du moins à cette époque précoce: des jetons de croissance.

Le véritable boom durera à peine deux mois, jusqu’au 17 novembre, avec 83 333,33 UNI par jour distribués proportionnellement aux LP dans les pools ETH / USDT, ETH / USDC, ETH / DAI et ETH / WBTC.

En fait, le total de Bitcoin enveloppé a augmenté sur Ethereum après l’annonce que l’ETH / WBTC serait l’un des quatre pools clés.

Lire la suite: Les bitcoins sont jetés plus rapidement qu’ils ne sont extraits alors que DeFi Craze continue

Ce fut une excellente soirée pour une variété d’applications DeFi de premier plan qui utilisent Uniswap. Alex Svanevik, PDG de la société de données blockchain Nansen, a pu identifier certains des plus grands revendicateurs de jetons UNI.

Svanevik a déclaré à CoinDesk qu’il était en mesure d’identifier plusieurs portefeuilles dans la liste des 50 principaux demandeurs d’UNI, y compris ceux contrôlés par Aave, le marché monétaire; Kleros, un projet de règlement des différends; UMA, une plateforme de jetons synthétiques; et, notamment, le contrat SushiSwap MasterChef.Le deuxième UNI le plus élevé revendiqué par tout contrat intelligent était celui du service de paiement pour artistes adultes, SpankChain, qui a commencé à expérimenter avec Uniswap en novembre 2018.

Des significations plus profondes

Mais mis à part les périodes de boom, ceux qui s’intéressent aux progrès fondamentaux dans l’espace pourraient regarder et voir un autre indice. C’est un secret de polichinelle qu’Uniswap travaille sur une troisième version de ses contrats intelligents, après avoir publié sa deuxième version seulement en mai.

Les initiés d’Ethereum suggèrent que la mi-novembre pourrait non seulement marquer la fin de la première phase de l’extraction de liquidités, mais aussi le début de la prochaine étape du logiciel sous-jacent, qui pourrait potentiellement lancer une très joyeuse saison de vacances sur l’ordinateur mondial.

Il se pourrait qu’Uniswap ait eu l’intention de publier UNI avec sa prochaine version majeure de code, mais il est peu probable que SushiSwap et ses imitations ultérieures aient forcé l’entreprise à abandonner un jeton de croissance qu’elle ne voulait pas abandonner, comme certains l’ont suggéré.

«Je pense qu’Uniswap avait toujours prévu de lancer un token, et je pense que c’était un moment fortuit», a déclaré Leshner.

Uniswap n’a pas répondu à une demande de commentaire de CoinDesk.

Lire la suite: Une bataille David contre Goliath se prépare dans la course d’échange décentralisé Ethereum

Il convient de noter que si jusqu’à présent, les LP ont gagné 56 millions de dollars, selon le blog d’UNI, en frais de transaction de 0,3%, soutenant les transactions sur le protocole, aucun de ces retours n’est allé à l’entreprise elle-même. En tant qu’entreprise financée par du capital-risque, elle avait besoin d’un moyen de rembourser ses investisseurs, et un jeton semble être le moyen naturel pour un leader de l’industrie de la blockchain.

«Vous pouvez faire un bon retour à court terme et avoir une chance d’obtenir un 10x», a déclaré un investisseur de la Silicon Valley à propos de ceux qui ont participé à la série A de 11 millions de dollars d’Uniswap plus tôt cette année.

Si quoi que ce soit, SushiSwap a peut-être amélioré la chronologie, mais il est peu probable que ce soit une idée qu’Uniswap n’avait pas déjà. Et UNI est probablement aussi important, cependant, comme moyen de se maintenir dans les bonnes grâces des autorités financières.

Décentralisation rapide

L’innovation dans sa distribution réside dans le fait qu’elle est allée à de vrais utilisateurs plutôt qu’à des spéculateurs, selon William Mougayar, un investisseur de premier plan.

«Cela rend très difficile pour les régulateurs de les toucher (car Uniswap était très sensible à ce sujet)», a-t-il déclaré à CoinDesk dans un e-mail. «Nous avons donc maintenant une décentralisation progressive et éprouvée en premier, suivie d’un jeton soudain, qui est un playbook parfait qui légitime le modèle de jeton, tout en contournant le contrôle potentiel de la SEC.»

Et notamment, cette distribution aux utilisateurs réels est quelque chose que seul Uniswap peut faire et que ses multiples fourchettes ne peuvent pas faire – car ils n’ont pas attendu de créer une base d’utilisateurs avant de commencer l’extraction de liquidités. Uniswap a fonctionné depuis avant que DeFi soit un terme qui importait beaucoup à tout le monde, créant une base d’utilisateurs à laquelle il venait d’envoyer un grand merci, et qui pourrait avoir des dividendes pendant longtemps.

«La communauté est monnaie – sans communauté forte, vous n’avez pas de monnaie», a écrit Demirors. «Je pense qu’Uniswap comprend cela, et ce qu’ils ont fait leur a certainement valu beaucoup de fidélité.»

Mais bien sûr, ce que tout le monde va regarder dans l’immédiat, c’est le prix d’UNI et la valeur engagée envers le leader du marché automatisé (sinon tout à fait le premier).

Comme le dit Bankman-Fried de Alameda Research:

«Pour ce que ça vaut, je pense que la valorisation impliquée par son prix actuel est à peu près en ligne avec ce que j’aurais deviné par rapport à de nombreux autres projets DeFi, et un peu plus élevée que je ne l’aurais supposé qu’elle finirait par [being] par rapport aux jetons d’échange centralisés. “

Divulgation: Ce journaliste a pu réclamer 400 jetons UNI mais les a immédiatement liquidés.

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