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DeFi est l’abréviation de «finance décentralisée», un terme générique pour une variété d’applications financières dans la crypto-monnaie ou la blockchain visant à perturber les intermédiaires financiers.

DeFi s’inspire de la blockchain, la technologie derrière la monnaie numérique bitcoin, qui permet à plusieurs entités de détenir une copie d’un historique des transactions, ce qui signifie qu’elle n’est pas contrôlée par une seule source centrale. C’est important car les systèmes centralisés et les contrôleurs humains peuvent limiter la vitesse et la sophistication des transactions tout en offrant aux utilisateurs un contrôle moins direct sur leur argent. DeFi est distinct car il étend l’utilisation de la blockchain du simple transfert de valeur à des cas d’utilisation financière plus complexes.

Bitcoin et de nombreux autres actifs numériques natifs se distinguent des méthodes de paiement numériques existantes, telles que celles gérées par Visa et PayPal, en ce qu’elles suppriment tous les intermédiaires des transactions. Lorsque vous payez avec une carte de crédit pour un café dans un café, une institution financière se trouve entre vous et l’entreprise, avec le contrôle de la transaction, conservant le pouvoir de l’arrêter ou de la mettre en pause et de l’enregistrer dans son grand livre privé. Avec Bitcoin, ces institutions sont coupées de l’image.

Les achats directs ne sont pas le seul type de transaction ou de contrat supervisé par les grandes entreprises; les applications financières telles que les prêts, les assurances, le financement participatif, les produits dérivés, les paris, etc. sont également sous leur contrôle. L’élimination des intermédiaires de toutes sortes de transactions est l’un des principaux avantages de DeFi.

Avant qu’elle ne soit communément appelée finance décentralisée, l’idée de DeFi était souvent appelée «finance ouverte».

Applications Ethereum

La plupart des applications qui s’appellent «DeFi» sont construites sur Ethereum, la deuxième plus grande plate-forme de crypto-monnaie au monde, qui se distingue de Bitcoin en ce qu’il est plus facile à utiliser pour créer d’autres types d’applications décentralisées au-delà de simples transactions. Ces cas d’utilisation financière plus complexes ont même été mis en évidence par le créateur d’Ethereum Vitalik Buterin en 2013 dans le livre blanc original d’Ethereum.

C’est à cause de la plate-forme d’Ethereum pour les contrats intelligents – qui exécutent automatiquement des transactions si certaines conditions sont remplies – offre beaucoup plus de flexibilité. Les langages de programmation Ethereum, tels que Solidity, sont spécialement conçus pour créer et déployer de tels contrats intelligents.

Par exemple, supposons qu’un utilisateur souhaite que son argent soit envoyé à son ami mardi prochain, mais uniquement si la température monte au-dessus de 90 degrés selon weather.com. De telles règles peuvent être écrites dans un contrat intelligent.

Avec des contrats intelligents au cœur, des dizaines d’applications DeFi fonctionnent sur Ethereum, dont certaines sont explorées ci-dessous. Ethereum 2.0, une mise à niveau à venir du réseau sous-jacent d’Ethereum, pourrait donner un coup de pouce à ces applications en réduisant les problèmes d’évolutivité d’Ethereum.

Les types d’applications DeFi les plus populaires incluent:

  • Echanges décentralisés (DEX): Les échanges en ligne aident les utilisateurs à échanger des devises contre d’autres devises, qu’il s’agisse de dollars américains contre Bitcoin ou d’éther pour DAI. Les DEX sont un type d’échange chaud, qui connecte directement les utilisateurs afin qu’ils puissent échanger des crypto-monnaies entre eux sans faire confiance à un intermédiaire avec leur argent.
  • Monnaies stables: Une crypto-monnaie liée à un actif en dehors de la crypto-monnaie (le dollar ou l’euro, par exemple) pour stabiliser le prix.
  • Plateformes de prêt: Ces plateformes utilisent des contrats intelligents pour remplacer les intermédiaires tels que les banques qui gèrent les prêts au milieu.
  • Bitcoins «emballés» (WBTC): Un moyen d’envoyer du bitcoin au réseau Ethereum afin que le bitcoin puisse être utilisé directement dans le système DeFi d’Ethereum. Les WBTC permettent aux utilisateurs de gagner des intérêts sur le bitcoin qu’ils prêtent via les plates-formes de prêt décentralisées décrites ci-dessus.
  • Marchés de prédiction: Marchés pour parier sur le résultat d’événements futurs, tels que les élections. L’objectif des versions DeFi des marchés de prédiction est d’offrir la même fonctionnalité mais sans intermédiaires.

En plus de ces applications, de nouveaux concepts DeFi ont vu le jour autour d’elles:

  • Agriculture de rendement: Pour les commerçants avertis qui sont prêts à prendre des risques, il y a l’agriculture de rendement, où les utilisateurs parcourent divers jetons DeFi à la recherche d’opportunités de rendements plus importants.
  • Extraction de liquidités: Lorsque les applications DeFi attirent les utilisateurs vers leur plate-forme en leur donnant des jetons gratuits. C’est la forme la plus animée d’agriculture de rendement à ce jour.
  • Composabilité: Les applications DeFi sont open-source, ce qui signifie que le code derrière elles est public et accessible à tous. En tant que telles, ces applications peuvent être utilisées pour «composer» de nouvelles applications avec le code comme blocs de construction.
  • Argent legos: En mettant le concept de «composabilité» d’une autre manière, les applications DeFi sont comme des Legos, les blocs de jouets que les enfants cliquent ensemble pour construire des bâtiments, des véhicules, etc. Les applications DeFi peuvent être assemblées de la même manière, comme des «legos d’argent», pour créer de nouveaux produits financiers.

La source: Justin Sullivan / Getty Images

Plateformes de prêt

Les marchés des prêts sont une forme populaire de DeFi, qui relie les emprunteurs aux prêteurs de crypto-monnaies. Une plate-forme populaire, Compound, permet aux utilisateurs d’emprunter des crypto-monnaies ou d’offrir leurs propres prêts. Les utilisateurs peuvent gagner de l’argent sur les intérêts en prêtant leur argent. Compound définit les taux d’intérêt de manière algorithmique, donc s’il y a une demande plus élevée d’emprunter une crypto-monnaie, les taux d’intérêt seront poussés plus haut.

Les prêts DeFi sont basés sur des garanties, ce qui signifie que pour contracter un prêt, un utilisateur doit fournir des garanties – souvent de l’éther, le jeton qui alimente Ethereum. Cela signifie que les utilisateurs ne donnent pas leur identité ou leur pointage de crédit associé pour contracter un prêt, ce qui est le fonctionnement normal des prêts non-DeFi.

Monnaies stables

Une autre forme de DeFi est le stablecoin. Les crypto-monnaies subissent souvent des fluctuations de prix plus marquées que les fiat, ce qui n’est pas une bonne qualité pour les personnes qui veulent savoir combien vaudra leur argent dans une semaine. Stablecoins associe les crypto-monnaies aux non-crypto-monnaies, telles que le dollar américain, afin de garder le prix sous contrôle. Comme leur nom l’indique, les stablecoins visent à apporter la «stabilité» des prix.

Marchés de prédiction

L’une des plus anciennes applications DeFi vivant sur Ethereum est un soi-disant «marché de prédiction», où les utilisateurs parient sur le résultat d’un événement, tel que «Donald Trump remportera-t-il l’élection présidentielle de 2020?»

Le but des participants est évidemment de gagner de l’argent, bien que les marchés de prédiction puissent parfois mieux prédire les résultats que les méthodes conventionnelles, comme les sondages. Les marchés de prédiction centralisés avec de bons antécédents à cet égard incluent Intrade et PredictIt. DeFi a le potentiel de stimuler l’intérêt pour les marchés de prédiction, car ils sont traditionnellement désapprouvés par les gouvernements et souvent fermés lorsqu’ils sont gérés de manière centralisée.

FAQ DeFi

Comment gagner de l’argent avec DeFi?

La valeur enfermée dans les projets Ethereum DeFi a explosé, de nombreux utilisateurs gagneraient beaucoup d’argent.

En utilisant les applications de prêt basées sur Ethereum, comme mentionné ci-dessus, les utilisateurs peuvent générer un «revenu passif» en prêtant leur argent et en générant des intérêts sur les prêts. L’agriculture à rendement, décrite ci-dessus, a le potentiel de générer des rendements encore plus importants, mais avec un risque plus important. Il permet aux utilisateurs de tirer parti de l’aspect prêt de DeFi pour mettre leurs actifs cryptographiques au travail en générant les meilleurs rendements possibles. Cependant, ces systèmes ont tendance à être complexes et manquent souvent de transparence.

Investir dans DeFi est-il sûr?

Non, c’est risqué. Beaucoup pensent que DeFi est l’avenir de la finance et qu’investir tôt dans la technologie de rupture pourrait entraîner des gains massifs.

Mais il est difficile pour les nouveaux venus de séparer les bons projets des mauvais. Et, il y a eu beaucoup de mal.

Alors que DeFi a augmenté en activité et en popularité jusqu’en 2020, de nombreuses applications DeFi, telles que le meme coin YAM, se sont écrasées et ont brûlé, faisant passer la capitalisation boursière de 60 millions de dollars à 0 $ en 35 minutes. Autres projets DeFi, y compris Hot-dog et Pizza, ont subi le même sort, et de nombreux investisseurs ont perdu beaucoup d’argent.

De plus, les bogues DeFi sont malheureusement encore très courants. Les contrats intelligents sont puissants, mais ils ne peuvent pas être modifiés une fois que les règles sont intégrées au protocole, ce qui rend souvent les bogues permanents et donc augmente le risque.

Quand DeFi sera-t-il généralisé?

Alors que de plus en plus de personnes sont attirées par ces applications DeFi, il est difficile de dire où elles iront. Cela dépend en grande partie de qui les trouve utiles et pourquoi. Beaucoup pensent que divers projets DeFi ont le potentiel de devenir le prochain Robinhood, attirant des hordes de nouveaux utilisateurs en rendant les applications financières plus inclusives et ouvertes à ceux qui n’ont pas traditionnellement accès à ces plates-formes.

Cette technologie financière est nouvelle, expérimentale et n’est pas sans problèmes, notamment en termes de sécurité ou d’évolutivité.

Les développeurs espèrent éventuellement corriger ces problèmes. Ethereum 2.0 pourrait s’attaquer aux problèmes d’évolutivité grâce à un concept connu sous le nom de partitionnement, un moyen de diviser la base de données sous-jacente en éléments plus petits qui sont plus faciles à gérer pour les utilisateurs individuels.

Quel sera l’impact d’Ethereum 2.0 sur DeFi?

Ethereum 2.0 n’est pas une panacée pour tous les problèmes de DeFi, mais c’est un début. D’autres protocoles tels que Raiden et TrueBit sont également en cours d’élaboration pour s’attaquer davantage aux problèmes d’évolutivité d’Ethereum.

Si et quand ces solutions se mettent en place, les expériences DeFi d’Ethereum auront encore plus de chances de devenir de véritables produits, voire de se généraliser.

Bitcoin comme DeFi

Alors qu’Ethereum est le meilleur chien du monde DeFi, de nombreux partisans de Bitcoin partagent l’objectif de couper les intermédiaires des transactions financières plus complexes, et ils ont développé des moyens de le faire en utilisant le protocole Bitcoin.

Des entreprises telles que DG Labs et Suredbits, par exemple, travaillent sur une technologie Bitcoin DeFi appelée contrats de journaux discrets (DLC). Le DLC offre un moyen d’exécuter des contrats financiers plus complexes, tels que des dérivés, à l’aide de Bitcoin. Un cas d’utilisation du DLC est de ne payer des bitcoins à quelqu’un que si certaines conditions futures sont remplies, par exemple, si les White Sox gagnent leur prochain match de baseball, l’argent sera distribué au gagnant.

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