La crypto-monnaie n’est qu’une menace mineure pour l’État – CoinDesk

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Les crypto-monnaies sont-elles une nouvelle forme d’argent et, si oui, menacent-elles le pouvoir de l’État?

Notre ami Nic Carter a récemment commenté ces questions lors d’un dialogue avec la Federal Reserve Bank de New York. Nous aimerions ajouter notre point de vue et nos réflexions à ce sujet, car nous pensons qu’il est utile de discuter de ces questions en profondeur. Pour le meilleur et pour le pire, nous pensons que les blockchains telles que Bitcoin, Ethereum et Handshake (dans lesquelles je suis impliqué) ont des caractéristiques qui en font une nouvelle menace pour les pouvoirs que les États dérivent de l’émission de devises – mais seulement une menace très marginale. Cette conclusion assez modérée découle de prémisses plus controversées.

Steven McKie est un associé fondateur et directeur général d’Amentum Capital, développeur sur HandyMiner et HandyBrowser pour Handshake et animateur du podcast BlockChannel. Une version de cet article a été publiée pour la première fois sur le blog d’Amentum.

Les rédacteurs de la Fed de New York nomment trois types de monnaie: la monnaie fiduciaire, la monnaie ayant une valeur intrinsèque ou marchande et la monnaie adossée à des créances. Sans se perdre dans les mauvaises herbes, nous pensons que cela complique les choses. Tout l’argent auquel nous pouvons penser se divise en deux catégories: soit il a une valeur intrinsèque (comme les céréales comestibles), soit il n’en a pas. Si ce n’est pas le cas, sa valeur vient de la supposition que quelqu’un d’autre l’apprécie.

Ce mystérieux «quelqu’un d’autre» pourrait être totalement indéterminé, comme lorsque nous supposons que quelqu’un nous paiera pour de l’or; ou il peut inclure une partie spécifique, comme un État, qui promet de prendre l’argent en échange, par exemple, de s’acquitter de ses obligations fiscales. Le Bitcoin, comme l’or dans l’ère post-or, appartient à la première catégorie. Il n’a aucune valeur intrinsèque et personne en particulier n’a promis d’échanger quoi que ce soit contre lui. Nous supposons simplement que quelqu’un le fera.

Mais nous ne devrions pas être surpris que les types d’argent les plus populaires au monde soient ceux que les États promettent explicitement d’honorer. Pour les États, de telles promesses sont un instrument extrêmement important de leur pouvoir. Par exemple, en n’acceptant que des dollars comme paiement d’impôt, les États-Unis obligent leurs centaines de millions de personnes à s’assurer d’avoir des dollars à portée de main. Pour cette raison, tout le monde dans le monde sait qu’il peut vendre ses dollars à quelqu’un (c’est-à-dire à des résidents américains). De plus, tout le monde sait qu’en accumulant des dollars, ils acquièrent un certain levier sur les États-Unis. Cette situation permet aux États-Unis d’imprimer leur propre monnaie et, ce faisant, de projeter leur puissance à travers le monde.

Le pouvoir d’imprimer de l’argent donne également aux États un autre type de pouvoir: il leur permet de maximiser leur productivité. En augmentant la masse monétaire, ils peuvent attirer davantage de personnes en marge de l’économie dans le processus de production. Mais cela se fait au prix de la rareté de l’argent et, parce que cela met l’argent nouvellement frappé directement dans les poches des moins puissants, tend à diminuer le pouvoir de ceux qui ont déjà accumulé beaucoup d’argent. Par conséquent, les contraintes artificielles de la masse monétaire, comme l’étalon-or, sont souvent associées à une politique extrêmement conservatrice. Contraindre la masse monétaire nuit à la productivité, mais préserve les hiérarchies sociales.

C’est là que les espoirs les plus bénins de transcender les États-nations se mélangent aux fantasmes plus sombres des soi-disant maximalistes du bitcoin. D’une part, une alternative significative aux monnaies nationales pourrait permettre aux personnes vivant dans des régimes abusifs de ne pas se fier aux «promesses» sans valeur de leurs gouvernements. D’un autre côté, une offre de monnaie fixée mécaniquement pourrait mettre une hiérarchie sociale inégale hors de portée du pouvoir démocratique, comme l’étalon-or le faisait autrefois.

Lire la suite: Les faucons de la sécurité de Trump qualifient les registres distribués de “ critiques ” dans la course aux armements technologiques entre les États-Unis et la Chine

Bitcoin, à cet égard, ressemble beaucoup à l’or. Et comme l’or, il ne représente aucune menace active pour les monnaies d’État ou le pouvoir de l’État. Car la valeur des monnaies d’État – comme décrit ci-dessus – dépend du pouvoir réel et pratique des États. Tout au long de l’histoire moderne, la monnaie de réserve prééminente a été la pièce de monnaie de la puissance militaire prééminente du monde. Ce n’est que si les États perdent leur statut de principales puissances mondiales que leurs monnaies suivront probablement.

Les crypto-monnaies ne jouent qu’en marge de cette réalité. Pourtant, ils peuvent jouer un rôle intéressant car ils ont des caractéristiques que les monnaies non étatiques précédentes n’avaient pas. Par exemple, ils peuvent faciliter la coordination et la communication entre leurs titulaires. Imaginez si tous les détenteurs d’or pouvaient, par exemple, voter sur l’opportunité d’exploiter davantage. De plus, certaines crypto-monnaies ont une valeur intrinsèque, comme l’éther (payant pour l’utilisation d’un réseau distribué), ou HNS (payant pour des noms de domaine sur un registre décentralisé).

Amélioration de la diplomatie grâce à des incitations

Les améliorations en cours dans la coopération mondiale qui se produisent dans le secteur privé des bitcoins / crypto proviennent des nombreux acteurs qui garantissent la sécurité d’un système de preuve de travail (PoW).

Les subtilités qui entrent dans la production de hashrate, telles que la négociation des prix de l’énergie et des fabricants de puces, la fabrication, les ventes et le marketing internationaux, les pools miniers et les marchés secondaires de l’énergie de hachage. Tous jouent un rôle dans le renforcement des relations au niveau local et international.

Par conséquent, une chaîne correctement sécurisée s’est ensuite frayée un chemin dans les réglementations régionales et le travail, devenant un aliment de base économique localisé au fil du temps à mesure qu’elle s’approche de l’échelle. Et les effets de second ordre qui proviennent de cette chaîne d’incitations intégrée incluent une blockchain publique qui est sécurisée, non seulement techniquement mais socialement et politiquement. Les chaînes les plus sûres possédant des économies d’échelle aussi répandues deviennent de puissants instruments économiques de financement et de progrès social politique (quoique lentement, mais chaque nouvelle grande chaîne publique accélère ce processus émergent, heureusement).

En substance, bien que ces systèmes puissent au premier abord sembler antagonistes au pouvoir de l’État de par leur conception même, si vous regardez de plus près, vous verrez qu’ils améliorent intrinsèquement (lentement) la diplomatie via une coopération évolutive sans confiance et des affaires internationales au fil du temps.

Pour en savoir plus sur «l’alchimie du pouvoir de hachage PoW» et comment elle dérive naturellement des incitations à la coopération commerciale internationale, consultez cette série en cours d’Anicca Research. Les systèmes sans confiance que nous déployons à l’échelle mondiale ont des conséquences puissantes, et il est important que nous, en tant qu’industrie, comprenions continuellement comment faire évoluer les aspects positifs des systèmes monétaires décentralisés, sans amplifier les effets négatifs tels que l’influence financière centralisée.

Les États n’ont pas tort d’être quelque peu menacés par ces possibilités difficiles à évaluer. Si de nombreuses personnes décident qu’elles préfèrent détenir des crypto-monnaies plutôt que des devises soutenues par l’État, cela diminuera la capacité des États à projeter leur puissance via leurs pièces.

Lire la suite: La montée en flèche du crypto-dollar et l’opportunité américaine

Mais les États ont toujours les armées, la police et – dans un bon jour en tout cas – la légitimité démocratique. Tout cela compte encore et le restera pendant longtemps.

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