Avec COMP en dessous de 100 $, retour sur le “ DeFi Summer ” qu’il a déclenché

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Le rideau est tombé sur DeFi Summer – non pas que le secteur soit terminé, mais le buzz sauvage semble être.

Le changement de saison est marqué par le jeton de gouvernance de Compound, COMP, tombant en dessous de 100 $ tôt mardi. COMP a lancé l’engouement pour l’agriculture de rendement en juin en tant que nouveau mécanisme pour attirer des actifs sur ce qui est maintenant la sixième plus grande plate-forme de financement décentralisé (DeFi), et la première à renverser brièvement MakerDAO en tant que leader du secteur.

COMP a oscillé autour de 100 $ depuis qu’une grosse baisse le 6 octobre l’a ramené près de notre seuil arbitraire, et il a finalement perdu ce doux troisième ordre de grandeur.

Le fondateur de Compound Labs, Robert Leshner, a refusé de commenter cette histoire.

Comment DeFi est arrivé ici

Après la flambée de juin de Compound, les choses ont commencé à devenir intéressantes alors que les legos d’argent de DeFi ont commencé à s’empiler.

Introduit pour la première fois sur Ethereum par Synthetix en juillet 2019, «l’extraction de liquidité» est ce qui a inspiré le boom de cet été. La perspective de donner aux gens un nouveau jeton au-dessus et au-delà des rendements normaux sur les dépôts a rapidement conduit COMP plus haut que quiconque avait semblé anticiper. Le 21 juin, COMP a atteint son apogée à 372 $.

Lire la suite: Premier venu: le jeton COMP de Compound a plus que doublé son prix au milieu de DeFi Mania

Le succès fulgurant du jeton de gouvernance a conduit d’autres dapps à emboîter le pas, comme le fabricant de pool multi-token Balancer, le marché des jetons non fongibles (NFT) Rarible et d’autres.

Mais les événements deviendraient rapidement comiques d’une manière qu’ils ne peuvent le faire qu’en crypto.

Premièrement, un important teneur de marché automatisé (AMM) verrait son jeton de gouvernance publié accidentellement tôt, puis les pièces végétales prendraient le contrôle de l’imagination de tout le monde et le drame final introduirait le vampirisme et une arnaque de sortie alambiquée.

En fin de compte, le leader d’AMM Uniswap libérerait son jeton de gouvernance, UNI, avec son propre système d’extraction de liquidités.

«Je considère personnellement que l’émission d’UNI est le sommet de ce mouvement agricole», a déclaré Dovey Wan de Primitive Ventures à CoinDesk dans un e-mail.

Été sans fin

Le point à retenir de DeFi Summer for Wan est la puissance du récit de lancement équitable lancé par Yearn.Finance. Yearn avait déjà été un outil d’optimisation des rendements lors de la première sortie de COMP, mais l’enthousiasme suscité par l’agriculture de rendement a suscité de nombreuses innovations.

Le créateur de Yearn, Andre Cronje, a créé le jeton de gouvernance YFI et a exhorté les fournisseurs de liquidités à le gagner plutôt qu’à l’acheter. Ne mettant de côté aucune pré-mine pour lui-même, cela a mis les producteurs de rendement déjà excités dans l’overdrive.

En savoir plus: Qu’est-ce que Yearn Finance? La passerelle DeFi dont tout le monde parle

“La plus grande valeur de ce battage médiatique est de ramener le lancement équitable au jeu”, a écrit Wan. «Le mécanisme de collecte de fonds ou d’amorçage de la liquidité lui-même, par le biais de l’agriculture, gagne rapidement en popularité et en adoption. Cela apportera certainement de la valeur à l’industrie en tant qu’alternative au précédent jeu de prévente VC. »

D’autres observateurs ont une vision tout aussi longue de la pérennité du secteur.

«Il est évident pour quiconque étudie cet espace que DeFi présente des avantages structurels majeurs par rapport à CeFi», a déclaré Spencer Noon, un investisseur chez DLT Capital, dans un e-mail. «C’est parce que, entre autres facteurs, les protocoles n’ont pas d’employés, de sites physiques, et n’engagent pas d’autres dépenses que les sociétés financières traditionnelles.

Dans une tournure provocante, les derniers rayons de DeFi Summer ont coïncidé avec les mesures d’application américaines contre l’échange de crypto BitMEX qui jettent un nouvel éclairage sur les avantages de la décentralisation.

«Si nous regardons la situation dans son ensemble, la récente mise en accusation du DOJ sur BitMEX est une autre alerte pour laquelle nous avons besoin d’une véritable alternative financière décentralisée où elle peut avoir une exposition minimale à un potentiel réglementaire», a écrit Wan, qui a ajouté que les bulles sont des moments d’innovation. et l’adoption.

En savoir plus: Qu’est-ce que l’agriculture de rendement? Le carburant de fusée de DeFi, expliqué

Même lorsque DeFi Summer s’est refroidi, la pièce qui a tout déclenché a conservé sa valeur alors que le récit qu’il avait lancé évoluait. Ce n’est que le 4 septembre que le COMP tombera en dessous de 200 $.

Mais Kain Warwick, de Synthetix, la société à l’origine de l’extraction de liquidités dans le lexique cryptographique, n’est pas découragé par le refroidissement du buzz DeFi de 2020.

Il pense qu’en dessous de tout cela, une véritable industrie a fait ses preuves.

“[Decentralized exchange] volumes et utilisation ainsi que [total value locked] sont toujours 10x + par rapport au début de l’année. Ainsi, bien que l’exubérance irrationnelle ait été tempérée, nous sommes toujours dans une bonne direction en termes de traction », a déclaré Warwick, ajoutant:

“À un moment donné, nous devons passer du battage médiatique à la réalité. La grande différence entre ce cycle et le précédent est que la réalité est là et qu’elle est durable.”

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