Ce que cela signifie si des entreprises comme Twitter sont “ d’importance systémique ” pour les régulateurs financiers

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Lorsque j’ai suggéré pour la première fois que les institutions de médias sociaux d’importance systémique (SISMI) étaient les médias sociaux parallèles aux institutions financières d’importance systémique (SIFI), je ne m’attendais pas à ce que la théorie soit reprise par les régulateurs financiers.

Il s’avère que le département des services financiers de New York (NYDFS) est essentiellement d’accord avec l’argument, comme le montre son enquête sur les récents piratages sur Twitter. Dans le «Rapport d’enquête Twitter», le ministère a recommandé de créer une désignation «d’importance systémique» pour les grandes entreprises de médias sociaux, comme la désignation pour les institutions financières bancaires et non bancaires d’une importance critique.

Jenny Leung est avocate blockchain et fintech chez Blakemore Fallon PLLC dba Ketsal.

Si vous vous demandez pourquoi le régulateur des services financiers de New York a été chargé de mener une enquête sur le piratage d’une plate-forme de médias sociaux basée en Californie, rappelez-vous que NYDFS accorde des licences Coinbase, Gemini et Square – toutes les entreprises touchées par le piratage de Twitter qui a abouti à pertes d’environ 22 000 $ de bitcoin par leurs clients.

Compte tenu du Web complexe qui lie les entreprises de médias sociaux aux sociétés financières, à l’économie, aux marchés et à la politique, il n’était finalement pas si surprenant de voir un régulateur étatique se mêler du mélange. Même le gouverneur Andrew M. Cuomo a noté: «Ce type de piratage par des escrocs à des fins financières peut également être un outil d’acteurs étrangers et d’autres pour répandre la désinformation et – comme nous l’avons vu – perturber nos élections.

Voir aussi: Que se passe-t-il si les grandes technologies ne font que s’agrandir?

Comme le souligne le rapport Twitter, de plus en plus d’Américains reçoivent leurs nouvelles des médias sociaux. J’ai initialement soutenu que si certaines institutions de médias sociaux venaient à échouer aujourd’hui, leur échec constituerait une menace importante pour la société en raison de leur influence, de leur taille, de leur portée, de la co-dépendance de la société à leur égard et de «leur pouvoir de façonner l’interprétation des événements publics. . » En d’autres termes, toute modification du mode de fonctionnement des SISMI pourrait entraîner des effets d’entraînement à travers le monde. Après tout, ce sont des entreprises centralisées avec des utilisateurs et des employés hautement répartis.

NYDFS souligne que, comme aucun régulateur n’a le pouvoir de réglementer uniformément les plateformes de médias sociaux sur Internet ou de superviser leurs préoccupations en matière de cybersécurité, ils ont recommandé:

  • Créer une désignation «d’importance systémique» pour ces entreprises; c’est-à-dire étiqueter les entreprises de médias sociaux qui franchissent un certain seuil afin de les soumettre à une surveillance réglementaire supplémentaire
  • Créer une agence spécialisée pour superviser les SISMI désignés
  • Un nouveau cadre réglementaire pour les SISMI

Certaines complications découlent de l’imposition d’un nouveau cadre réglementaire. Aux États-Unis seulement, tout nouveau cadre devrait prendre en compte le décret du président Trump sur la censure en ligne, le prochain Règlement de la Federal Communications Commission concernant l’article 230 de la loi sur les communications, des considérations sur les lois en constante évolution des États sur la protection de la vie privée et un projet de loi fédérale sur la protection des données, les règlements de la Securities and Exchange Commission pour les entreprises publiques, les lois antitrust et les lois et réglementations connexes appliquées par le ministère de la Justice et la Federal Trade Commission – la liste est longue.

En dehors des États-Unis, établir des normes qui fonctionnent bien au-delà des frontières ou même harmoniser les lois de divers pays n’est pas facile, ni ne peut être fait dans un laps de temps raisonnable. Il suffit de regarder les Principes pour les infrastructures des marchés financiers (PFMI) – une série de normes mondiales qui s’appliquent aux infrastructures des marchés financiers d’importance systémique dont la mise en œuvre a pris plus d’une décennie.

Le hack Twitter et le rapport Twitter NYDFS ont mis en évidence le besoin évident d’une approche personnalisée de la cybersécurité et des médias sociaux.

Les gouvernements du monde entier ont prouvé qu’ils pouvaient répondre de manière agressive aux médias sociaux: la Thaïlande a signé la semaine dernière une ordonnance autorisant les autorités à interdire les médias jugés menaçants pour la sécurité nationale en réponse aux manifestations en faveur de la démocratie, et l’Iran a mis en œuvre un arrêt de cinq jours à l’échelle nationale. Internet l’année dernière. De nouvelles normes mondiales peuvent être à la fois nécessaires et appropriées pour les SISMI, mais les changements étaient nécessaires hier et ne se fusionneront pas comme par magie demain.

Si un nouveau cadre réglementaire pour les SISMI est mis en place, nous pourrions assister à un exode d’entreprises et d’entreprises de certaines régions alors qu’elles se livrent à des arbitrages réglementaires. Nous avons vu cela se produire en 2015 lorsque l’introduction de la BitLicense a conduit de nombreuses plates-formes de crypto-monnaie à quitter New York. De même, de nombreuses entreprises ont choisi de bloquer les visiteurs européens de leurs sites Web, de fermer complètement ou de restructurer leurs activités en réponse à l’introduction du règlement général sur la protection des données (RGPD) de l’Union européenne en 2018.

Un nouveau cadre risque de fragmenter l’écosystème des médias sociaux où: (1) les utilisateurs bénéficient d’un accès, de droits et de protections différents en fonction de leur emplacement; et (2) les utilisateurs commencent à se tourner vers la résistance à la censure alternatives.

Nous avons connu ce dernier phénomène cette année dans l’espace de la finance décentralisée (DeFi) alors que des volumes importants de liquidités ont commencé à passer des échanges centralisés aux protocoles DeFi et aux échanges décentralisés. Pour beaucoup, l’attrait était la nature imparable, non gardienne et décentralisée des plates-formes, mais pour les régulateurs et les agences d’application, elles présentent «des défis nouveaux et uniques».

Voir aussi: Richard Myers – Pour vaincre la censure en ligne, nous avons besoin de paiements anonymes

Le piratage de Twitter et le rapport Twitter du NYDFS ont mis en évidence le besoin évident d’une approche personnalisée de la cybersécurité et des SISMI, mais ont également mis au jour un problème plus vaste: les SISMI sont non seulement trop gros pour échouer, mais ils peuvent aussi être trop gros pour réglementer efficacement à la fois au niveau national. et au niveau international.

Le rapport cache également l’idée que les crypto-monnaies comme le bitcoin peuvent ne plus exister uniquement dans le domaine des paiements, de la finance et du commerce. Il ne faudra peut-être pas longtemps avant de réaliser que les crypto-monnaies sont également intégrées dans la société et l’économie.

Les propositions du NYDFS sont un point de départ important pour les régulateurs, les décideurs et les gouvernements du monde entier à prendre en considération. C’est également un avertissement pour le reste d’entre nous qui continuons à utiliser et à compter sur ces plates-formes contrôlées centralement, bientôt désignées, que Big Brother pourrait arriver en ville. Dans l’intervalle, nous pourrions avoir peu d’options si ce n’est de faire confiance aux SISMI pour, entre autres, agir de manière neutre et protéger nos données et la sécurité de leur plateforme. Alors que nous faisons un acte de foi collectif, j’espère seulement que l’écart est plus court qu’il n’y paraît.

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