“ La Fed est piégée ” – Marchés obligataires erratiques, approvisionnements épuisés, un analyste déclare que le tsunami d’émissions de trésorerie est en cours – Economie Bitcoin News

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La Réserve fédérale américaine est dans une situation difficile alors que les déficits budgétaires érodent l’économie américaine et que le pays connaît un pic des rendements des bons du Trésor à 10 ans. Pendant ce temps, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, n’a exprimé aucune inquiétude concernant l’inflation lors d’une interview lors d’un sommet sur l’emploi du Wall Street Journal jeudi. Powell n’a pas expliqué quand les politiques d’argent facile prendraient fin et après son commentaire, les obligations et les actions américaines ont connu une vente massive.

La Fed américaine jongle avec les rendements du Trésor chancelants et les politiques de monnaie facile

Le 3 mars 2021, Reuters a expliqué comment la note de référence américaine à 10 ans avait connu de fortes baisses pendant trois jours juste avant l’interview du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du sommet. Mais ensuite, les rendements des bons du Trésor ont grimpé en flèche, ce qui a donné aux investisseurs du marché l’impression que les politiques d’argent facile seraient étouffées. De plus, le gouverneur de la Fed, Lael Brainard, a également discuté des rendements obligataires préoccupants avant l’entretien au sommet de Powell. C’était après le fait que Powell a siégé devant le Comité sénatorial des banques et le président a rejeté les préoccupations concernant le rendement du Trésor.

`` La Fed est piégée '' - Marchés obligataires erratiques, approvisionnements épuisés, selon un analyste, un tsunami d'émissions de trésorerie est en cours
Jerome Powell n’a montré aucun signe d’arrêt des politiques d’argent facile que la Réserve fédérale a mises en place bien avant la première épidémie de Covid-19 aux États-Unis.

Le lendemain, Powell a échangé un dialogue avec les journalistes du Wall Street Journal (WSJ) et a de nouveau ignoré l’inquiétude concernant les rendements du Trésor. Les actions et obligations se sont vendues presque immédiatement en cas de ralentissement du marché, le Nasdaq étant en baisse de -274, le NYSE-239 et le Dow Jones Industrial Average -345. Le manque d’inquiétude de Powell et son commentaire concernant les rendements du Trésor et l’inflation ont été mis en évidence dans un rapport du WSJ qui a suivi les déclarations du président de la Fed.

«Nous prévoyons que lorsque l’économie rouvrira et reprendra, nous l’espérons, nous verrons l’inflation augmenter grâce aux effets de base», a déclaré Powell lors de la conférence. «Cela pourrait créer une pression à la hausse sur les prix. Aujourd’hui, nous sommes encore loin de nos objectifs d’emploi maximum et d’inflation de 2% en moyenne au fil du temps. Nous voudrions voir l’inflation durablement au-dessus de 2% et nous voudrions être sur la bonne voie pour que l’inflation passe durablement au-dessus de 2% », a ajouté Powell. Sans que le marché ne soit rassuré par le président de la Fed, les participants ont vendu des bons du Trésor et des actions à un rythme rapide.

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Jeudi, les prix au comptant de l’or et les contrats à terme ont baissé légèrement après la liquidation des obligations.

Il est intéressant de noter que la déclaration de Powell affecte négativement le marché et a également apparemment eu des retombées sur les marchés des métaux précieux et des crypto-monnaies. Les prix de l’or étaient en baisse le 4 mars, à 1 693 $ l’once et les prix de l’argent étaient également en baisse à 25 $ l’once.

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Le Bitcoin (BTC) a également chuté de près de 5% jeudi après-midi (heure de New York) à la fourchette de 46k $ par les séances de négociation du soir. BTC a retrouvé son élan vendredi matin alors que le prix se rapproche à nouveau de la zone des 48000 $.

Des milliards de dollars en valeur ont également été rasés de la crypto-économie jeudi alors que la BTC est passée de 51000 USD à plus de 48000 USD pendant les séances de négociation tôt le matin, puis à 46,5000 USD lors des sessions de négociation du soir (ET). Les statistiques sur 24 heures montrent que le bitcoin (BTC) a perdu environ 9% depuis les déclarations de Powell.

Malgré la liquidation des marchés, en particulier dans le domaine des métaux précieux (PM), le gestionnaire de portefeuille de Crescat Capital Otavio (Tavi) Costa estime que les PM verront un «marché haussier séculaire». En outre, Costa montre comment les habitudes monétaires irresponsables de la Fed laissent la banque centrale dans une position «piégée».

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Le gestionnaire de portefeuille de Crescat Capital, Otavio (Tavi) Costa, explique que la Réserve fédérale américaine est «piégée» et n’a d’autre choix que d’émettre une quantité massive de bons du Trésor dans les semaines à venir. «La Fed est piégée», dit Costa. L’année ne fait que commencer et les déficits budgétaires américains ont déjà atteint un autre record. Maintenant à son pire niveau en 70 ans. La trajectoire actuelle des dépenses budgétaires mènera à des émissions record du Trésor cette année », insiste le dirigeant de Crescat.

Tout d’abord, Fil Twitter de Costa explique que les déficits budgétaires américains sont à leur pire niveau depuis 70 ans. Si horrible en fait, que Costa pense que cela stimulera une «émission record du Trésor cette année». Il a noté comment la Fed aux côtés des législateurs américains avait déjà accumulé 2,2 billions de dollars avec le projet de loi CARES Act.

«Ensuite, 900 milliards de dollars supplémentaires de relance en décembre», dit Costa. «Avec la baisse des recettes fiscales et des autres dépenses discrétionnaires et non discrétionnaires, le gouvernement a dû émettre 4,4 billions de dollars de nouvelle dette nette en 2020 pour financer ces programmes», ajoute le gestionnaire de portefeuille. «Pour financer cette opération, la Fed a acheté 2,4 billions de dollars de ces bons du Trésor, soit 54% de l’émission totale. Soit une moyenne de 197 milliards de dollars par mois. »

Costa a ajouté:

En 2021, si la Fed décide de s’en tenir au plan de 80 milliards de dollars / mois, ce serait 60% de moins que ce qu’elle a fait l’année dernière. Le calcul ne s’additionne pas. Les dépenses budgétaires seront probablement beaucoup plus élevées. L’administration Biden prévoit maintenant un plan de relance en deux étapes: sauvetage et relèvement. Le «sauvetage» sera proche de 1,9T $.

Le paquet de récupération de Biden doit être adopté prochainement, les reçus nets fédéraux américains reviennent

Avec toutes les cartes de la Fed sur la table, le plan de relance de Biden «doit être adopté dans les semaines à venir avant que les programmes de prestations de chômage ne soient épuisés. En d’autres termes: un tsunami d’émissions de bons du Trésor est probablement en cours », a déclaré Costa.

Il a également souligné que les recettes nettes du gouvernement fédéral américain sont en train de rouler, ce qui met la Fed dans un autre cornichon. Le dirigeant de Crescat estime que les investisseurs étrangers et les banques américaines ne pourront pas financer toute cette dette. “La balle est clairement sur le terrain de la Fed”, a insisté Costa.

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«Le gouvernement ne peut pas se permettre d’arrêter ce« parti de l’argent »», souligne Costa. «Ce n’est pas comme la période désinflationniste que nous avons connue après la crise financière mondiale. C’est tout le contraire. Aujourd’hui, nous subissons des pressions inflationnistes tant du côté de l’offre que de la demande de l’économie. C’est une question d’imprudence fiscale. Accumulation massive de dettes. Dilution monétaire pour supprimer les taux d’intérêt. Manque d’actifs fondamentalement bon marché qui rapportent plus que l’inflation. Un problème de déficit de la balance courante qui s’aggrave (…) »

Parce que la population américaine continue de permettre l’irresponsabilité financière, les générations actuelles et futures de contribuables américains paieront le péage pour ces dettes.

«Dans notre analyse», écrit Costa. «La Fed n’aura d’autre choix que d’augmenter considérablement son assouplissement quantitatif prévu. Après tout, la banque centrale est le prêteur de dernier recours. Mais les contribuables américains seront également tenus à l’écart. Tout au long de l’histoire, une augmentation des taux d’imposition sur le revenu a tendance à suivre une période de dépenses publiques importantes. Ce n’est qu’une question de temps avant que cela ne devienne un sujet encore plus discuté », détaille l’analyste de Crescat.

Le cadre de Goldman Sachs, Andrew Tilton, a déclaré à CNBC que les marchés prévoyaient un resserrement prématuré de la Fed. Alors que les notes à 10 ans augmentaient, les gens soupçonnaient que le président Jerome Powell pourrait changer d’avis sur les politiques budgétaires actuelles.

«Au plus tôt la Fed commencera à parler de réduction [monetary easing policies] est à la fin de 2021, et toute discussion sur les hausses de taux d’intérêt n’arrivera qu’un an après cela », a expliqué Tilton. Pendant ce temps, tous ces facteurs ont durci les mentalités des taureaux de la BTC et des fans de métaux précieux. Certains fanatiques de PM comme Peter Schiff pensent que seuls les PM comme l’or et l’argent bénéficieront de la relance monétaire sans précédent.

Néanmoins, de nombreux partisans de la cryptographie pensent que les programmes d’assouplissement de la Fed renforceront la BTC et l’économie des actifs numériques. Alors que d’autres pensent qu’il y a de la place pour les métaux précieux et les crypto-monnaies dans un monde dominé par les planificateurs centraux qui n’assument pas la responsabilité de leurs dépenses imprudentes.

Que pensez-vous de la situation difficile de la Fed et de l’irresponsabilité monétaire massive des planificateurs centraux? Dites-nous ce que vous pensez de ce sujet dans la section commentaires ci-dessous.

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Crédits d’image: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons, Crescat Capital, Twitter, Otavio (Tavi) Costa, Bitcoinwisdom.io, gold.org,

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